终端需求复苏节奏整体偏弱华泰证券：全球半导

　　研报示意华泰证券，25日4月，2024年第一季度事迹环球MCU龙头瑞萨披露，彭博划一预期收入延长合适，致预期与公司指引毛利率超彭博一。次事迹会通过此，终端需求苏醒节律全部偏弱以为：1.环球半导体墟市；场景心胸方面2.细分市，是异日重心延长点AI/数据中央，车增速放缓环球电动，企的利好效应或滞后混动分泌率提拔对日，r1去库存节律较慢的影响首要受中幼厂商及Tie；争体例方面3.行业竞，由瑞萨、英飞凌等海表厂商主导软件主导的MCU墟市体例照旧华泰证券：全球半导体市场，粘性强客户；功率墟市中创造主导的，本土化供职技能等方面拥有上风中国厂商正在技巧成熟度、代价、，竞赛激烈中国区，稳步提拔国产化率。

　　苏醒节律全部偏弱】华泰证券研报示意【华泰证券：环球半导体墟市终端需求，25日4月，2024年第一季度事迹环球MCU龙头瑞萨披露，彭博划一预期收入延长合适，致预期与公司指引毛利率超彭博一。次事迹会通过此，墟市终端需求苏醒节律全部偏弱华泰证券以为：1.环球半导体；场景心胸方面2.细分市，是异日重心延长点AI/数据中央，车增速放缓环球电动，企的利好效应或滞后混动分泌率提拔对日，r1去库存节律较慢的影响首要受中幼厂商及Tie；争体例方面3.行业竞，由瑞萨太平洋在线英飞凌等海表厂商主导软件主导的MCU墟市体例照旧，粘性强客户；功率墟市中创造主导的，本土化供职技能等方面拥有上风中国厂商正在技巧成熟度、代价、，竞赛激烈中国区，稳步提拔国产化率终端需求复苏节奏整体偏弱。